Das ehemalige Binnenschiff Rügen hatte bis zum August 2001 seinen Heimathafen in Hamburg und wurde dann auf der ehemaligen Hegemannwerft in Bremen-Hemelingen für seinen neuen Verwendungszweck umgebaut. Aus dem früheren Laderaum wurden zwei Theatersäle, die heute mehr als 280 Zuschauern Platz bieten, ergänzt von einer Garderobe und einer Bar.
Auch an Deck gab es Veränderungen: Ein Glasaufbau wurde eingerichtet und dient heute als Gastronomie mit dem Namen „Bühne 3“ der Verköstigung der Theaterschiff-Besucher. Seit dem Herbst 2002 werden auf dem Theaterschiff Bremen in erster Linie Eigenproduktionen gezeigt. Darüber hinaus gibt es aber auch regelmäßig Gastspiele, Lesungen oder Konzerte wie bei der immer montags stattfindenden Reihe „Jazz on Board“.